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【导读】部分白银LOF投资者赔偿金额已到账，但两种情况不予赔偿，阛阓各人解读来了
中国基金报记者 李树超 张玲
2月26日，“国投瑞银白银基金”小要害在支付宝负责上线，激勉全网关心，这记号着国投瑞银针对白银基金估值调度事件的专项责任有筹商负责落地。
当全国午，已有投资者晒出赔偿金额到账的截图。跟着白银LOF事件告一段落，也有投资者提倡疑问：“莫得赎回的投资者，为何不赔偿？”“场内往来的投资者为何不赔偿？”
针对上述疑问，受访阛阓各人示意，莫得赎回的投资者是“账面波动”，场内投资者与今日日基金净值无平直关联，按照关系往来国法和机制，不在赔偿限制是合理的。这次估值调度为资管行业积攒了教养，行业曩昔应优化救急响应机制，更好保护投资者利益。
问题1：2月2日莫得赎回的投资者为何不赔偿？
根据公告，国投白银LOF赔偿有筹商适用限制是在2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回苦求的当然东谈主投资者。
对于是否进行赔偿，一位中型公募阛阓各人示意，要害在于投资者所处的景色是“已兑现的损益”，如故“尚未兑现的账面波动”，这两者有着执行分歧。
对于其时提交赎回苦求的当然东谈主投资者而言，幸运彩app官方最新版下载极端于仍是“结算离场”，2月2日的基金份额净值等于这笔投资的“最已矣算价”，这些投资者已按此价钱完成了赎回往来，相对应的盈亏已成为既定事实。
{jz:field.toptypename/}对于持有至2月3日及以后的投资者而言，2月2日当日的基金份额净值不管怎么波动，齐仅仅持有历程中的一个“中间值”，响应的是持有该基金时辰某一时点的账面浮盈或浮亏。
上述阛阓各人示意，本次公告的专项责任有筹商主若是针对2月2日赎回基金并因此承受执行耗费的投资者进行赔偿。对于莫得赎回基金的投资者，2月2日的估值调度诚然导致当日基金净值下落，但这仅是“账面浮亏”而非执行耗费，2月3日估值调度规复后，浮亏影响已不存在，凤凰彩票app故不在这次有筹商的适用限制内。
根据公开阛阓数据，归拢野心白银LOF基金2月2日、2月3日两天的累计份额净值收益率为-29.23%，上期所白银期货合约这两日的累计跌幅为29.34%，两者基本一致。因此，2月2日未提交赎回苦求的投资者亦不受本次估值调度的影响。
问题2：场内营业的投资者为何不赔偿？
LOF基金经受场内营业与场外申赎两种往来形式，本次公告的专项责任有筹商不适用于场内营业的投资者，这主要源于两者扫数不同的往来订价与结算机制。
一位公募LOF基金司理以为，上述两种往来神色的订价逻辑存在执行相反，在场内营业形式下，投资者在往来所像营业股票相通，按基金往来时段的实时往来价钱与其他投资者进行撮合往来。
“往来价钱是营业两边实时撮合造成的，成交价仍是实时响应了营业两边对其时钞票价值的判断，与今日日终野心的基金净值无平直关联。”该基金司理称。
为极点行情下的处理积攒珍惜教养
2月2日，受海外白银价钱剧烈波动影响，国内白银期货因涨跌停板猖狂出现收盘价失真，已无法响应钞票的真不二价值。
根据《对于证券投资基金估值业务的领导主见》规章，当有满盈字据标明估值日或最近往来日的报价不可信得过响应公允价值时，基金管制东谈主派遣报价进行调度以细目公允价值。
因此，基金管制东谈主开动估值调度要害，成心于爱护估值公允性，把稳因价钱失真可能激勉的“先赎占优”举止，从而保护合座持有东谈主的利益。
不外，上述阛阓各人也提到，本次估值调度在信息流露的时效性方面仍存在优化空间。尽管估值调度公告于晚间照章流露，但从投资者决策齐全性角度考量，当阛阓行情出现畸形波动时，若能实时评估并提前向投资者进行提醒，将有助于投资者在掌捏要害信息的前提下作念出更为合理的往来决策。
“本次事件为钞票管制行业在极点行情下的处理积攒了珍惜教养。”上述阛阓各人称，曩昔，钞票管制行业应延续优化救急响应机制，以愈加透明高效的换取与决策，切实引申保护投资者正当权利的受托包袱。
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包袱剪辑：何俊熹